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韩穹老师：金融学、心理学专家
微信号：hanlaoshi555
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一、中国银行业的未来：发展逻辑面临新转变
银行业是一个相对独特的行业，它的产生和发展隶属于金融制度结构的变迁，其功能可以概括为：在全社会进行资源配置，并分享由这种配置带来的经济发展成果。从这个意义上看，一国的银行业很大程度上是该国宏观经济总体状况的缩影，因此，观察中国银行业的未来，就必须把它放入中国经济改革的整体逻辑中去观察。
我们认同的是，在信息冲击、其他金融机构倒逼的共同作用下，银行传统上简单依靠高利差获取高利润的时代的确已经一去不返；但我们不认同的是，利差的削弱将导致银行发展动力的衰竭，或者银行需要依靠无限累积风险的方式获得饮鸩止渴般的利润增长。银行业的生灭取决于什么样的金融结构能够最大程度上地节省全社会的交易成本，进而内生于产业发展要求和经济发展阶段。
中国银行体系隶属于中国整个经济制度版图，遵循的是政府主导、自上而下的发展路径。在这种发展思路下，银行业为中国经济的高速发展发挥了高效的资金动员和归集功能；但不可否认，这种发展路径也造成了银行业的制度性缺陷，即：银行业的金融服务功能普遍缺失。我们无意争论这种发展路径的对错，任何发展路径都是基于当时约束条件下的一种优化选择，我们关心的是，当前银行业发展的约束条件是否、以及发生了怎样的转变，因为这些转变决定了未来银行的发展逻辑和盈利主线。
我们认为，投资从刚性的规模驱动向弹性的效率驱动转变，这一条件构成了银行业发展约束的最大变化，这种转变要求银行业从简单的资金中介向全面的金融服务提供商改变，从简单遵循宏观指导到更多依赖自主经营、自主决策转变，从简单的风控模式向更复杂的风控体系转变。
（二）负债端或将经历“存款再平衡”进程
在利率双轨制逐渐并轨的过程中，各种市场主体将在更为公平的环境下竞争资金，由此带来的货币活化以及投机性货币需求减少将大概率降低M2/GDP的值。同时，从境外经验看，利率逐渐并轨也通常伴随着偏紧的货币政策取向，这个过程中，银行业负债端大都遭受了非银金融机构和行业内部的竞争，银行业“被动负债”、“存款立行”的逻辑或面临长期转变。
如果银行体系功能更为成熟，存款利率弹性上升将造成“存款再平衡”和“负债同业化”，表现为存款在储户、银行之间再分布，以及同业存款对普通存款的替代，进而表现为银行负债的大额化，同业化。从中国的情况来看，2011年以来，商业银行对批发融资市场（特别是同业市场）的依赖程度快速上升。
（三）新的优势来源于资产端的经营能力
中国的银行体系，其使命是为大企业动员储蓄，成长环境是长期的金融约束条件，在这种情况下，银行体系的存款吸收功能得到强化，而资产经营功能长期弱化，造成中国银行业不缺吸收存款的银行，但缺乏有效经营资产的银行这样一种状态。
然而，在“金融约束”面临修正的条件下，中国银行业的发展路径将由负债端竞争驱动，向资产端竞争演进。
（四）明确的定位是塑造资产端优势的关键
银行未来的竞争优势可能体现为两大方面的能力：一是通过金融产品组合整合产业链的能力；二是通过融资方案贯通不同金融机构，开展跨市场的“资金-资产”匹配的能力。依照此逻辑继续推演，商业银行之间的竞争将逐渐转向以“定位明确、集中资源、专业化开发客户群体、尽可能实现资金体内循环”为核心导向，以往简单通过拉存款，进而“以存定贷”的业务模式将转变为“通过资产创造负债”的业务模式。
（一）综合化经营临近：重在协同 资管方向明确
综合化经营是未来发展的趋势
从欧美等发达国家的实践看，无论是以英、德等国为代表的全能银行制，还是以美、日为代表的金融控股公司模式，世界上绝大部分国家的金融机构都开展综合化经营，这已是一种常态化的发展模式，也是部分大型欧美金融机构在国际金融市场的大部分业务领域长期占据领先优势的重要支撑。
中国商业银行综合化经营试点以来的创新发展实践，取得了积极的成效，但与国际大型金融集团相比，中国商业银行综合化经营尚处于起步阶段。中国的金融机构非利息性收入占比远低于国际银行平均水平，仍有很大的发展空间。
快速发展有赖于监管环境的进一步放松
如今在利率市场化进程中，我国银行正逐步向综合化经营方向探索，但受制于严格的分业监管政策的限制，我国银行综合化经营水平较低。因此，未来监管环境的进一步宽松将快速推进我国银行综合化经营。
我们认为，我国在短期可预期的监管框架下对于投行、交易、投资尤其是衍生品业务的限制难以全面放松，银行业综合化经营的重点方向主要在与保险业的互通与资产管理业务上
综合化经营在即
随着银行资产管理业务的崛起，银行资管部门与相关子公司（券商、信托、基金）的协同将进一步深化，未来不排除互相持有资产与投研外包等协同动作。对商业银行而言，尽管是资管领域的“后来者”，但借助遍布全国的销售渠道、广泛的客户基础、雄厚的资金实力以及完善的风险控制机制，在“大资管时代”大有作为。随着相关监管制度的完善，未来银行业通过拓展资产管理业务范围，构建资管子公司/部门、基金、信托、投行等综合化服务平台，实现从资产持有型向资产管理型的经营模式转变。
（二）互联网金融崛起 与传统银行错位竞争中合作
传统金融和互联网金融最大的区别在于传统金融通常会将金融服务看成一条价值链，而新兴的互联网金融往往沿袭互联网思维（用户、云、端）来看待互联网金融。传统金融认为一种金融产品或服务从产生到最后到达客户端需要经历基础设施、产品、平台、通信、渠道、介质和场景等多个环节，在做产品时考虑的往往是抵质押物、期限和价格等因素，在产品设计完成之后再考虑通过哪些渠道销售给哪些客户。而互联网金融则认为：用户是核心，一种金融产品的产生首先源自用户的需求，当某种需求在某个场景中被发现后，再反向进行相应的产品开发，并最终将产品嵌入到场景中。
图表 2：互联网金融思维—用户+云+端
未来，传统金融机有望在保持现有资本、产品、风险管控等领域的优势，加大在渠道、场景端的创新力度。互联网巨头的传统优势在于平台，过去几年对场景的争夺已初见成效，未来最有可能在基础设施领域加大创新力度。
目前来看，作为传统金融最具竞争力的竞争者可能主要来自于传统的互联网公司，现阶段，互联网企业跨界进入金融领域已经产生了多种业务模式，并对现有银行业务构成挑战。
图表 3：互联网金融已经渗透到支付、融资、投资理财等领域
资料来源：银联信
（三）轻资产时代：在高度技术化进程中逐渐兴起
轻型银行的内涵，站在不同的视角和维度会有不同的理解，也会随着时代的发展而演变。但轻型银行并不虚无，其本质和核心就是要以更少的资本消耗、更集约的经营方式、更灵巧的应变能力，实现更高效的发展和更丰厚的价值回报，具有多层次的丰富内涵。
首先，轻型银行表现为将客户价值置于本源，勇于革新颠覆自我，做到真正以客户为中心的轻盈灵动。不同于传统“重型银行”以自我为中心的固步自封、步履蹒跚、反应迟钝，“轻型银行”坚守“因您而变”的经营理念，时刻准备着为更好地满足客户利益改变自己的一切。
其次，轻型银行应视客户洞察及金融智慧为核心资产，善于利用轻资产实现智慧增长的轻巧高效。传统银行“用钱赚钱”，资本、信贷、存款等被视为核心资源，风险权重高、资本占用多、成本投入大，未来发展存在着越来越明显的刚性约束。
最后，轻型银行应抛弃规模扩张迷思，强调做强、做精、做久，在竞争中占据制高点的轻松从容。传统商业银行“以大为美”，认为规模庞大才有话语权，才有竞争力。轻型银行并不排斥规模增长，但拒绝虚胖，更不愿意成为“行将灭绝的恐龙”，而是强调牢牢占据商业生态圈的核心位置，真正把握住竞争的主动性与话语权，开放包容、善用外力，做强、做精、做久。
一、国有银行发展方向展望
随着我国整体市场化的推进，国有银行将会面临各种复杂的局面，为此国有银行必须客观形势，着手进行各项改革以适应新的政治形势和经济形势。应结合自身战略规划、国家宏观经济政策以及全球金融环境，合理制定预算目标，利用预算管理有效调控商业银行业务多元化发展中面临的风险。具体来看应做到以下几点：
加快金融机构股份制改造
手段现代化和管理系统化
增加业务创新 提高银行的竞争力
改善投资环境 减少外资大量流入对银行的冲击
提高风险预警能力
构建银行新的管理体系
防范金融危机
二、股份制银行发展方向展望
作为银行业重要力量的股份制商业银行，以改革引领转型，以创新驱动发展，提升质量促效益，控制风险严管理，推进行业向纵深发展。具体来看应做到以下几点：
打造特色品牌服务实体经济
转型升级改革创新
严控风险迎接挑战
三、城市商业银行发展方向展望
目前尽管面对复杂的经济形势，城商行在业务规模、产品特色、经营创新等方面依然取得了一些可喜成绩。随着中国全面改革的进一步深化，会带给城商行持续发展的生机和动力。城商行必须要以破釜沉舟的勇气进行脱胎换骨的改革，积极创新、主动作为，争做改革先锋，分享改革红利。具体来看应做到以下几点：
向表外业务转型
利用互联网金融 发展零售业务
服务小微企业
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