商业银行在金融自由化大环境中，特别是利率市场化趋势下，面临着严峻挑战。今年7月中美战略与经济对话“金融改革与跨境监管专题会议吹风会”的新闻发布会上，周小川认为利率市场化两年内可以实现，“感觉中国的最高层领导对改革有紧迫感，只争朝夕，所以我依然按此准备。”

就目前金融自由化现状，结合美国、日本、中国台湾等地金融自由化过程中银行所经历的挑战及变革，总结未来国内利率自由化不断深入时面临的问题与挑战，提供前瞻性视野和借鉴，为商业银行面临的改革困境开拓思路。

美国

美国市场利率自由化从准备阶段到完成花了16年，主要分为三个步骤。第一步，逐步放开大额存单、大额长期定期存款利率上限。第二步，允许银行发行MODA、NOW、SUPER NOW等金融创新产品。第三步，利率完全市场化。利率市场化从长期来看有利于企业发展，刺激经济繁荣。

1929-1935年，美国通过了一系列的金融法案强化对银行业的监督管理。对活期存款不得公开支付利息，对储蓄存款和定期存款的利息设定最高限度（Q条例）。

1935-1969年，出台“临时利率控制法案”，将Q条例规定扩大至储蓄、贷款协会、互助储蓄银行以及未参加联邦存款保险的银行。Q条例的实施引发了一系列不良后果：一是阻止了市场公平竞争及银行规模的扩张。二是造成经营机构经营困难。三是资金大量从银行流向货币市场，造成金融体系不稳定。

在这样的背景下，美国开始了利率市场化的进程。从1970-1980年起，美国开始取消大额存款利率上限，并逐步放开一般存款利率上限。如放松10万美元以上90天内大额可转让存单的利率管制，放松大额短期存单的利率管制，取消1000万美元以上、期限5年以上的定期存款利率上限。

1982年，出台《加恩·圣杰曼吸收存款机构法》，放宽了业务范围，存款机构可提供货币市场存款账户（MMDA），商业银行可发行按市场利率水平付息的超级可转让存单（SNOW）。1986年，利率管制被取消，存折储蓄账户利率上限取消，所有存款利率限制均被取消，除住宅贷款等极少情况，贷款利率也无限制，宣告利率完全自由化。

美国利率自由化的实施，初期利率下降；长期来看有利于企业发展，刺激经济繁荣。从美国利率市场化的经验来看，利率市场化并未对银行净利差造成影响，反而实施市场化后，推动了银行业产品创新和收入结构的转型。进一步分析美国的市场，可以发现美国利率市场化并未导致净息差的降低，但将加剧竞争和中小银行的破产，行业整合加速。

美国利率市场化由上世纪70年代初开始，80年代中期完成。初期利差有所下降，但长期来看并不造成利差的大幅下降。利率市场化推动了银行的非利息收入增长以及贷款结构的优化，贷款风险管理在利率市场化推进过程中不断加强。同时，利率市场化进程加剧了整个行业经营波动性，大量中小银行由于贷款质量问题破产倒闭。大银行兼并重组浪潮涌现，行业集中度提高。